Buffalo compra o Universitário
Valor Econômico 12/08/10
O mercado de sistemas de ensino acaba de registrar a terceira aquisição em menos de um mês. Desta vez, a empresa de participações Buffalo Investimentos assinou memorando para comprar a operação de apostilas e treinamento de professores do Universitário por R$ 72,5 milhões (US$ 41,4 milhões). Este negócio abre o fundo de investimento de participações (FIP) da Buffalo para a área de ensino. A ideia desse FIP é adquirir outras empresas da área de educação como sistemas de ensino tradicionais, cursos técnicos e cursos preparatórios para concursos públicos. Segundo Alexandre Scolfaro, diretor-superintendente do Universitário, que continuará na operação, coordenando o FIP, há potencial para o fundo ter capital de R$ 900 milhões (US$ 514,3 milhões), levando-se em consideração os valores negociados nas últimas transações.Nessa operação, Scolfaro ficará com a maior parte das cotas do FIP e receberá uma parte em dinheiro pela venda do Universitário, além de receber os rendimentos do fundo. "Nosso objetivo é adotar esse mesmo modelo de troca de ações e parte do pagamento em dinheiro para os donos das próximas empresas compradas. Queremos reunir essas pequenas empresas para ganhar escala e ter competitividade", diz André Barbierato, CEO da Buffalo. Atualmente, o sistema de ensino do Universitário conta com 30 mil alunos, com tíquete médio de R$ 350 (US$ 200) por aluno/ano. A maior parte dos estudantes que usam as apostilas do Universitário fica em São Paulo.
A Buffalo deve registrar o FIP na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) em seis meses. Até lá, estará terminada a due dilligence no Universitário. Barbierato e Scolfaro pretendem criar um grupo formado por várias bandeiras de sistemas de ensino para atender escolas privadas, desde as mais populares até as mais caras. Também querem vender para a rede pública - segmento promissor, uma vez que um percentual muito pequeno dessas escolas é hoje atendido por apostilas. O Universitário já está em tratativas com algumas prefeituras.
O FIP da Buffalo é o segundo fundo de investimento voltado para educação no país. O economista Paulo Guedes administra há dois anos o fundo BR Educacional, que tem caixa de R$ 360 milhões (US$ 205,7 milhões). O BR Educacional tem participação na HSM (organizadora da ExpoManagement), na empresa de cursos corporativos Affero e na Academia Brasileira de Educação, Cultura e Empregabilidade (Abece), holding que reúne nove empresas de cursos preparatórios.