Empresas brasileiras atingem valor recorde de US$ 1,5 trilhão na Bolsa

O Estado de S. Paulo

As empresas brasileiras de capital aberto fecharam 2010 com um recorde: juntas, atingiram um valor de mercado de US$ 1,503 trilhão na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). O levantamento foi feito pela consultoria Economática. A marca anterior havia sido registrada em outubro passado, quando o valor de mercado chegou a US$ 1,464 trilhão. De acordo com a pesquisa, as dez empresas brasileiras com maior valor de mercado são responsáveis por 56,4% dessa soma, com US$ 848,2 bilhões.

A Petrobras se mantém no topo da lista como a maior empresa brasileira e latino-americana por valor de mercado, com US$ 228,2 bilhões. A segunda colocação é a Vale (US$ 166,2 bilhões), seguida pelo Itaú Unibanco (US$ 96,4 bilhões), Ambev (US$ 86,6 bilhões) e Bradesco (US$ 67 bilhões). Segundo Einar Rivero, gerente de Relação Institucional e Comercial da Economática, os dados reforçam "a grandeza do mercado brasileiro perante o mercado latino-americano". "Mas também mostram que ainda somos pequenos em relação aos Estados Unidos", ressalva.

É que, apesar de um crescimento expressivo, o valor total de mercado das companhias brasileiras equivale à soma apenas das seis maiores empresas americanas (US$ 1,49 trilhão). São elas a Exxon Mobil (US$ 368,7 bilhões), Apple Computer (US$ 295,9 bilhões), Microsoft (US$ 238,8 bilhões), Berkshire Hathaway (US$ 198,5 bilhões), GE (US$ 194,9 bilhões), Walmart (US$ 192,1 bilhões) e Google (US$ 189,9 bilhões). Nos Estados Unidos, o valor de mercado das 1.214 maiores empresas acompanhadas pela Economática correspondeu a US$ 14,31 trilhões - 9,5 vezes superior ao das companhias brasileiras.

Um dos motivos para o aumento do valor de mercado dos grupos brasileiros em 2010, segundo Rivero, foi a quantidade de emissões de ações feitas por algumas empresas. É o caso da Petrobras e a operação do pré-sal. A capitalização, em setembro, rendeu aos cofres da companhia R$ 115,05 bilhões (US$ 67,7 bilhões). Essas capitalizações serviram para turbinar o valor de mercado, independentemente do desempenho da Bovespa em 2010, que teve uma valorização de apenas 1,04%.

Rivero destaca ainda um outro dado importante relacionado à Bolsa em 2010: o aumento da liquidez. O volume financeiro movimentado pela Bovespa (mercado a vista) em 2010 foi o maior já registrado na história, R$ 1,4 trilhão (US$ 824 bilhões). A volatilidade da Bolsa no ano passado chegou ao menor nível dos últimos 29 anos, próximo dos 20 pontos. A volatilidade é o termômetro que mede o nível de nervosismo do mercado. Para os investidores, quanto menor a volatilidade, menor o risco de incertezas e, consequentemente, maior a atratividade.

Para calcular o valor de mercado das empresas, a Economática não considera ações em tesouraria nem as empresas holding. A consultoria chegou aos valores multiplicando o preço das ações ON (com direito a voto) e PN (com preferência no recebimento de dividendos) pela quantidade de ações.